穆兆曦：欢迎收听《老穆之行》，今天要跟大家分享的话题是——巴菲特为什么要买?在当今互联网和移动互联网已成为主流传媒的时代里，电视通过挖空心思的创意来取悦观众，大部分都惨淡经营，而传统的则濒临。
2011年，美国各大报业公司纷纷倒闭，而就在各方人士普遍对都不看好的时候，巴菲特又一次令瞠目结舌。2012年5月17日，巴菲特旗下12生肖排序的伯克希尔公司继2011年12月以1.5亿美金投资了《奥马哈世界报》后，再次投资1.42亿美元购买美国及出版社Mndia Genera旗下的美国东南部63家地方新闻。而此前，巴菲特曾多次公开，读者都转向了互联网等新兴，是一种过时的模式，将持续亏损，而且不复生机。
巴菲特此次为什么自己抽自己的耳光?是一时心血来潮?还是怀念儿时的记忆?抑或是老眼昏花出昏招?
有的听众朋友可能听说过，巴菲特13岁时做过报童，他的爷爷和父亲都跟打过交道，而巴菲特本人也是美国各大的读者。是不是人越老越怀旧的情绪对他连续的收购产生了不可名状的冲动呢?当然不是，巴菲特是什么人?是投资界的巨颚，他才不会因为情感因素而冲动花钱，他所做的投资全部都要追求最大化的回报，而且他说过著名的投资：在别人的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我。
我给观众朋友从投资、行业、细分市场、附加收益四个角度来解读一下。从投资角度，巴菲特的时刻到了，巴菲特此次没有买谷歌，他只把钱投到他熟悉的领域中去，而是他非常熟悉的领域。巴菲特自己回忆到：小时候我是一个报童，人生的第一笔钱就来自投递，而我父母第一次见面时，也是在大学读着《奥马哈世界报》。另外，现在纸煤产业也眼中夕阳西下，属于迟暮濒死的行业。在大家都对纸煤嗤之以鼻的时候，巴菲特了，这个时候出手对纸煤行业来讲是雪中送炭、求之不得。此时的定价权掌握在巴菲特手中，拿到非常优惠的谈判价格是情理之中的事了。
从行业角度，巴菲特这两次出手，表面是买，深层次是投资。的本质是承载着信息的，的具体表现形式可能都在变，但的核心本质始终没有变。谁掌握着，谁就掌握着对社会大众的话语权。
从细分角度来看，巴菲特慧眼独具，他买的都是社区，什么是社区?就好比是的《晚报》，山东的《齐鲁晚报》，在当地有非常深厚的群众基础和影响力。社区被广泛认为是目前美国行业中发展最为稳定的品类，在美国大型的全明星被推向一轮又一轮的亏损甚至倒闭的大潮中，小型的社区却一直在夹缝中，虽然不会大规模盈利，却也得很好。社区为什么能盈利?其秘诀就是的都为商业化及国际化的视角，太大、太空，而在地方性社区中出现的新闻，绝大多数都是从当地社区中采编得来，是大家看得见、摸得着的身边的真人真事，具体、真切。这些邻家情节是绝对无法在任何互联网、电视、中感受得到的。巴菲特自己也说，在团体感很强的城镇，没有什么比地方更重要的媒介了。如果能够持续提供其他媒介无法替代的信息，将会有一个非常的未来，在很多方面纸媒都会比其他做得更好。如果经营得好，纸媒完全可以在新模式下成为利润的源泉，缓慢、稳定、高于预期的投资回报，其实这就是巴菲特的投资。
从附加收益角度，连吃带拿，作为和Media General交易的一部分，巴菲特还将向Media General提供四亿美金七年定期贷款，以及4500万美金的循环信贷额度，从而获得认购Media General公司19.9%的股份期权。值得注意的是该长期贷款的利率将高达10.5%，也就是说在2020年该贷款到期时，如果Media General每年都按期支付所有的利息，伯克希尔公司就已经拾回它四亿美金的投资了。
很多人认为巴菲特买是出于自己早年的情结。其实我认为，巴菲特买和个人情感完全无关，精明绝顶的巴菲特只有在看到价值的时候才买，而这个时候一般人是往往看不到这种价值的。巴菲特不管购买什么，归结其核心的本质——追求利润的最大化。在2012年5月的股东大会上，巴菲特宣布：《奥马哈世界报》是美国最好的之一，这肯定是一笔合算的买卖，在未来的时间里我还会买更多地方性。